作者 | 曾有为
来源 | 品牌观察官（ID：pinpaigcguan）
引言：宁德时代封神，友商都望而却步。
这几天，车圈和投资圈都在聊两件事。
一是宁德时代的新电池，4月21日，这家公司声称，他们的第三代神行超充电池，在常温环境下从10%充到98%只需要6分钟。
二是的新车海狮，王传福称其电量5分钟就能从10%窜到70%，充电只是泡杯咖啡的时间。
两个中国电池巨头，在2026年的春天，把“充电速度”这件事推到了燃油车的家门口。
网友们吵得不可开交，到底谁更快？谁的技术更牛？要理解这场竞赛的真正格局，我们需要回到宁德时代这家公司的成长路径，以及它背后的那个人。
曾毓群，1968年出生于福建宁德，是一个从福建山沟里走出来的穷小子，从宁德时代创立到如今，他是如何在15年时间里，快速撑起了一家2万亿市值的公司。
1985年，以全校第一的成绩从宁德一中毕业，考入船舶工程系。
四年后，他被分配到福建一家国企，在那个年代这份工作意味着稳定、体面，以及一个铁饭碗。
但他只干了一段时间便辞职去了东莞，进入新科磁电厂当工程师，放弃铁饭碗。
新科磁电是日本TDK集团的子公司，在这家公司工作期间，他多次被派往国外考察，全面系统地接触到了锂电池。
1999年，他离开新科，参与创办了一家锂电池公司叫ATL，主要做聚合物电池。起步时花100万美元向美国贝尔实验室购买了电池专利，但产品在充放电几次后出现鼓包变形。而卖家贝尔实验室却不认账，钱也退不回来。
曾毓群带着团队反复调整电解液配方，几周后找到了解决方案。改良后的电池不仅不鼓包，容量反而更高。
靠着技术地突破，ATL成功打进了苹果供应链，其iPod产品用的就是他们的电池，后来华为、三星、OPPO、vivo也成了ATL的客户。
但消费电子电池的市场天花板有限，曾毓群开始关注另一个方向。
2008年，国家开始用补贴推新能源汽车，曾毓群判断动力电池的市场会比手机电池大十倍甚至百倍。
但2011年，国家出台政策明确限制外资企业进入汽车动力电池生产领域，而ATL就是外资控股的，这意味着，如果沿用ATL的身份，就无法涉足动力电池业务。
于是，他决定将ATL的动力电池业务拆分出来，回到老家宁德，重新创办一家公司，这家公司就叫宁德时代。但宁德这个地方地处闽东山区，当时并没有人看好。
曾毓群坚信中国的新能源汽车政策正处于爆发前夜，本土化供应会是未来的趋势，而且宁德时代的内资身份也是符合政策方向。
在公司成立后，客户成了宁德时代的一大问题，一家没有业绩记录的新公司，很难获得车企的信任。
转机出现在2012年，宝马正在为中国市场开发一款名为“之诺”的新能源汽车，需要寻找本土电池供应商。宝马对电池的要求极为严格，从电芯到电池包，每一个环节都有详细的德系技术规范。
宁德时代凭借在锂电池领域多年积累的技术能力和对品质的把控，接下了这个订单，在接下来的两年，公司把大部分资源投入宝马项目。最终，宁德时代成功交付了符合宝马标准的产品。
尽管这笔订单的直接收益有限，但其战略价值远超账面数字。宝马的认证体系是业内公认的严苛标准，通过宝马验证意味着产品质量达到了国际一线水平。
此后，宇通、北汽、长安等客户陆续进来了。不过此时的动力电池行业，技术路线尚未收敛，各家厂商仍在不同的方向上摸索。
行内常说，动力电池有两条命，其中一条是锂，这种电池安全、便宜、寿命长，但能量密度低，能跑的里程数不远；
另一条则是三元锂，这种电池能量密度高、跑得远，但贵一些，安全性也相对复杂。
据21世纪经济报道，比亚迪早在2002年选了磷酸铁锂方向。宁德时代选的是磷酸铁锂和三元锂两手抓，不过，三元锂电池主要供给了那些追求长续航的高端车型。
到了2025年，国内新能源动力电池市场中磷酸铁锂电池使用装车数量达到625.3GWh，占总装车辆比例超80%。
宁德时代2025年在国内装车量达到333.57 GWh，依然在第一名上领跑。但一个不太乐观的信号是，份额降到43.42%。
而身后的追赶者正在缩短距离，比亚迪的刀片电池抓住了这波趋势，稳稳坐在国内第二的位置，份额还在继续扩大。
面对竞争，宁德时代的策略是在两条技术路线上同时发力。
4月21日的超级科技日上，它一口气发布了五款电池。其中第三代麒麟电池能量密度280Wh/kg，麒麟凝聚态电池350Wh/kg，用的都是高镍三元锂，续航都在1000公里以上，主打长距离和轻量化。
而在磷酸铁锂路线上，第三代神行超充电池已经把10%到98%的充电时间压缩到了6分27秒，将磷酸铁锂的性能推到了新的高度。
两条技术路线，宁德时代都拿出了旗舰级产品，随着发布会热度带动下，截至4月24日收盘，其市值已升至2.03万亿元。
2018年宁德时代上市，虽然上市之前它已经凭借宝马订单和全球第三的出货量证明了自己的实力，但上市之后，才是它真正开始狂飙的时候。
IPO募集的资金，大部分投向了产能扩张，到2025年底，公司已建成产能772GWh，在建产能超过300GWh。
作为参照，2025年全球动力电池总装车总量1187GWh，宁德时代一家的产能，就相当于全球总需求的一半以上。
此外宁德时代客户结构也在升级，上市之初，其客户以国内车企为主。
如今海外也成了其增长的第二大市场，据2025年年度报告披露，海外收入占总营收的比例达到30.6%。
如果从利润来体现宁德时代的狂飙，那是最直观不过了，从上市那年的归母净利润33.9亿元到2025年的722亿元，直接翻了21倍，平均每天净赚约2亿元。今年一季度的利润高达到了207.38亿元，与同期相比增长48.52%。若这一增速得以维持，宁德时代2026年全年利润有望再创新高。
曾毓群的个人财富也随之攀升，据中国内地富豪榜显示，他的身家已达到535亿美元，在内地排名第四位。一个从福建山沟走出来的穷小子，登上了中国顶级富豪的行列。
此外，随着第三代神行超充等五款新电池的发布，其市值站上2万亿元台阶。在A股市场中，排在它前面的只剩下工商银行和农业银行。
八年时间，宁德时代快速发展，但高速增长之后，宁德时代面临的竞争格局也在发生变化。2026年4月，它在一周之内连续出手四次，试图在对手追上之前，把护城河挖得更宽。
如果把这四次出手比作围棋落子，看似不经意，实则步步为营，每一步都踩在关键节点上，把宁德时代推上了更高的声浪之中。
首先，第一颗棋落在当下火爆的AI算力赛道上，4月9日，宁德时代以41亿元入股中恒电气，中恒电气是国内高压直流供电领域的头部企业，产品广泛应用于数据中心，两家联手切入“算电协同”新市场。
其次，第二颗棋是分红，4月19日，公司公告将派发304亿元现金，大手笔分红能迅速引爆了讨论，把宁德时代推向更高的关注度。同时宁德时代也是借此在向市场传递现金流充裕的信号。
第三颗棋份量最重，4月21日，超级科技日一口气发布五款电池，同一天还公布了“超换一体”补能网络计划，目标2028年底建成10万座补能站，接近目前全国加油站总数。
这场发布会在行业和资本圈里炸开了锅。竞争对手盯着参数看，投资人盯着产能和订单看，媒体则把“6分钟充满电”刷上了热搜。
第四颗棋落在供应链最上游，这步棋的目的是为了更好地把控原材料的质量及成本。4月22日，全资成立时代资源集团，注册资本300亿元，整合锂、镍、钴等上游矿产资源。超充电池对材料纯度要求极高，从源头控矿是保证量产质量的前提。
四步棋，分别指向AI算力、资本市场、技术标准、上游资源。宁德时代不再是单纯的电池厂，而是一张覆盖“矿、芯、电、站”的能源网络。
当然，宁德时代也有麻烦，最大的麻烦来自车企。长城、吉利、蔚来、小鹏、理想都在自研电池，有的已经出了产品。
但现实是，高端车型暂时还离不开宁德时代，麒麟电池的能量密度、神行电池的充电速度，市面上还找不到同等水平的替代品。
于是现在出现了一个看似矛盾的局面，一边是车企高喊减少对宁德时代的依赖，另一边是跟它签长期协议、提前打款。
还有一点值得注意的是，据界面新闻4月24日报道，宁德时代早期投资者裴振华名下的公司减持套现约238亿元，减持后，其持股比例从6.23%降至4.96%。有观点认为这是机构股东正常的财务退出，也有人认为在高位减持值得观察。
固态电池尚未量产，钠电池刚起步，换电网络铺了不到十分之一，AI数据中心储能市场才刚打开。
曾毓群的牌桌上，筹码还没推完。
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